《小美好》、《鬼吹燈》、《鄉村愛情》、《你好，舊時光》……你是為哪部劇充的會員？

　　3月17日， 愛奇藝 向美國證券交易委員會提交了招股說明書1號休整文件，文件顯示，截止2018年2月底， 愛奇藝 付費會員規模達6010萬，較2017年的5080萬增長930萬。

這廂招股書剛剛更新，那廂騰訊就坐不住了。昨日，騰訊視頻公布了截至2月28日的付費會員數據，總數達到6259萬。較愛奇藝的6010萬的付費會員規模略長一籌。騰訊視頻同時公布，2017年第四季度，其移動端日均活躍用戶數達到1.37億，繼續保持行業第一。

這是繼去年9月宣布突破4300萬成為行業第一之后，騰訊對其在行業龍頭地位的再次鞏固。

　　這并不止是騰訊視頻與愛奇藝之間的競爭。視頻平臺這一巨大的流量入口里，如若加上優酷土豆、 芒果TV 、PPTV等平臺的數據，付費用戶或已逼近2億大關。

優愛騰三方你追我趕，背靠BAT瘋狂燒錢，繁榮之下，是行業爆發還是泡沫幻象，用戶數量激增，視頻平臺何時盈利？

　　 市場滲透率還未飽和，增量依舊

這一市場增量還在增加。

據了解，這6259萬的會員數據統計，是截止到2月28日，仍處于付費狀態的用戶數，包含所有付費周期用戶。毫無疑問，這已是目前國內視頻網站已公布付費會員數的最高值。優愛騰三方打牌的陣仗之下，到底誰能勝出？又還會有多市場容量等待開發？

幾乎所有的付費視頻平臺都會拿全球最大的流媒體網站Netflix作為對標。從騰訊與愛奇藝公布的數據來看，甚至已經超過了Netflix在本土的用戶數量。

Netflix公布的2017年第四季度財報顯示，截至2017年12月31日，其第四季度共新增834萬流媒體用戶（其中美國本土用戶增加了198萬，達到5475萬； 全球用戶增加了636萬，達到6283萬），總體付費用戶數量已經超過1億。

而從國內付費用戶數最大的騰訊視頻來看，6259萬這一數據，不及8億網民的1/12。對此，

騰訊公司副總裁、企鵝影視CEO孫忠懷表示，“兩國的消費水平還有一些差距，本土會員數在人口總數的滲透率還低于美國。所以，雖然我們現在會員數達到一個比較高的水平，但還有一個相當大的提升空間。”

與美國對標，還要考慮到一個重要因素，收費標準與增長幅度。近兩年，Netflix的會員費不斷上調，去年10月，再次漲價10%，每個用戶的月費上漲1~2美元，最便宜的套餐也要7.99美元/月（約合50元人民幣）。漲價之后，2017年Netflix通過APP會員費直接收入了5.1億美元，遠遠超過2016年的2.15億美元。

美國不斷漲價，而中國卻頻頻促銷。優酷、樂視、愛奇藝、騰訊這四家網站的連續包月費用都是15 元，縫上季度會員、年費會員以及一些季節性打折套餐，價格則會更低。

從客單價與整體營收量級來看，國內的視頻網站與Netflix還有距離。顯然國內受眾的用戶付費習慣還需進一步培養。

　　 內容為王

愛奇藝與騰訊視頻的數據公布之后，大家都在等著優酷土豆數據的公布。然而，自從2016年12月優酷宣布其付費會員數超3000萬后就一直未對外更新其付費會員數量。但行業內普遍將優酷土豆、愛奇藝、騰訊視頻當作國內視頻行業的第一梯隊。

如今，愛奇藝、騰訊視頻付費用戶激增，行業爆發期一觸即發，用戶紅利快速收割之后，顯然勢頭已不如初創時代那么兇猛，如何保持增速在平臺大戰中勝出，是各家平臺必然要面臨的問題。

對于視頻網站來講，決定是否能夠吸引用戶付費的往往是某部影視劇或者網綜節目的刺激誘導，決定是否續費的則在于平臺是否能夠持續、穩定的有優質的內容產生。

內容為王這句話，在什么時候都不過時。孫忠懷在接受媒體采訪時也證實了這一點：“付費會員約兩年前突然井噴，有一個很重要的節點是移動支付的普及，這是非常重要的基礎設施。其實付費才能看內容這并不是多新的模式。歸根結底，還是要有優質的內容和持續的排播。”

騰訊方面表示，付費會員數的快速增長得益于騰訊視頻在內容、產品、營銷等方面的持續投入與創新。《那年花開月正圓》、《鬼吹燈》系列、《鄉村愛情》、《雙世寵妃》、《致我們單純的小美好》等內容，特別是自制劇的表現，在進一步加強會員黏性的同時，也吸引了不斷增長的新付費會員。此外，自制網綜《明日之子》拓展粉絲經濟，《全職高手》《斗破蒼穹》《斗羅大陸》為代表的動漫和《藍色星球2》等紀錄片也成為會員業務的新增長點。

　　 何時盈利？

繁榮之下，卻有一個尷尬的事實橫亙在面前：何時盈利？

乍然一看，頭部視頻網站你追我趕、蒸蒸日上，表面風光卻難掩頑疾。盡管優愛騰三足鼎立的局勢形成已久，對頭部內容資源的爭奪亦愈發激烈。但卻難掩一個事實，何時實現盈利是個讓人頭痛的問題。

2017年年底，各家曬出了自己2018年要登陸的片單，不可謂不壯觀。自制劇、網綜、網大，樣樣不落，此外還竭盡全力爭奪頭部內容的獨播權限。內容拉鋸戰之下，帶來的卻是連續幾年的虧損。

據統計，愛奇藝2015年虧損23.83億元，2016年同期運營虧損27.65億元，2018年預計虧損30億元，呈逐漸增加的態勢，而優酷土豆、騰訊視頻兩家在2018年則各做出了虧損80億元的準備。不得不說，BAT的梯隊里，燒錢大戰哪家都不不甘其后。

對于視頻網站來講，會員收入與廣告收入是兩個最大的支撐點。而用戶付費本身又與貼片廣告之間本身就存在著沖突。而今付費用戶的紅利期已至，于平臺來講，對于擺脫過度依賴貼片廣告的影業模式來講無疑是種利好。當然，也催生了廣告植入的愈發多樣化。

據《2017中國網絡視聽發展研究報告》顯示，2017年國內網絡視頻用戶的付費比例繼續增長，42.9%的用戶曾為視頻付費，用戶付費意識已經養成；而即使在未付費群體中，也有25.5%的用戶表示“如果有特別想看的內容，不介意付費”，另有5.2%的用戶稱其在未來一年內會進行付費。也有分析稱到2020年以前，國內的視頻付費會員數將突破2億，相應市場規模將達到近500億元。

再談回Netflix的模式，2017年10月Netflix提高了會員費之后，扭頭將2018年預算增至80億。燒錢的例子對于視頻網站早已屢見不鮮，但Netflix邊賺錢邊燒錢的模式似乎能夠給國內的視頻網站一絲借鑒。

據外媒報道，Netflix漲價后，并未遭遇用戶抵觸。據悉，在10月5日宣布漲價當天，Netflix股價大幅提升，瞬間突破了200元/股的大關，也為當年的營收帶來了新高。

當然，前提是，Netflix不斷有優質的內容吸引用戶。

本文為投資界原創，作者：yessenia，原文：http://news.pedaily.cn/201803/428904.shtml