藍(lán)鯨TMT 9月13日文：近幾年，酒類電商的發(fā)展速度之快令人咋舌，1919、酒仙網(wǎng)、酒便利等垂直酒類電商企業(yè)相繼登陸資本市場(chǎng)。日前，賈躍亭控制的網(wǎng)酒網(wǎng)也成功掛牌新三板，加入到這一陣營(yíng)當(dāng)中。

對(duì)網(wǎng)酒網(wǎng)而言，其在上市之后趁熱打鐵，迅速推出了戰(zhàn)略升級(jí)；但增收不增利、連年虧損是擺在網(wǎng)酒網(wǎng)面前不爭(zhēng)的事實(shí)。在酒類電商群雄逐鹿、盈利欠佳的環(huán)境中，網(wǎng)酒網(wǎng)本就負(fù)重前行，短期內(nèi)想要突破重圍并完成對(duì)賭承諾無疑顯得有些艱難。

網(wǎng)酒網(wǎng)披上“生態(tài)”外衣引質(zhì)疑

公開資料顯示，網(wǎng)酒網(wǎng)成立于2011年10月，此后于2012年底正式上線。今年8月24日，網(wǎng)酒網(wǎng)正式掛牌新三板，成為繼樂視網(wǎng)之后，樂視旗下第二家獨(dú)立登陸資本市場(chǎng)的子公司。據(jù)悉，網(wǎng)酒網(wǎng)的第一大股東為樂視控股，賈躍亭通過樂視控股間接持有網(wǎng)酒網(wǎng)51.07%的股份，為該公司的實(shí)際控制人。

眾所周知，以賈躍亭為核心的樂視長(zhǎng)期以來對(duì)“生態(tài)”這個(gè)抽象概念有著近乎偏執(zhí)的熱愛，網(wǎng)酒網(wǎng)這個(gè)被賈躍亭控制的子公司，也披上了“生態(tài)”的外衣。

今年9月，李銳在公布樂生活戰(zhàn)略時(shí)表示，網(wǎng)酒網(wǎng)將借資本之力深耕酒生活生態(tài)，構(gòu)建樂生活生態(tài)。同時(shí)宣稱，樂生活是樂視唯一具有生活消費(fèi)基因的子生態(tài)，公司將傾全生態(tài)之力，推動(dòng)各子生態(tài)與樂生活深度化反。賈躍亭更是將生活消費(fèi)領(lǐng)域視為樂視的下一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)。

然而，這讓不少業(yè)內(nèi)人士感到疑惑，直呼看不懂?？v觀近年來樂視生態(tài)一直強(qiáng)調(diào)的生態(tài)系統(tǒng)，是“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”完整鏈條，但其實(shí)各個(gè)子版塊業(yè)務(wù)之間的必然聯(lián)系并沒有想象中那么深。網(wǎng)酒網(wǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)為酒類產(chǎn)品銷售，與樂視汽車、手機(jī)、影視等版塊的聯(lián)系十分有限，能夠與各子生態(tài)產(chǎn)生交叉互補(bǔ)的可能性微乎其微，更別提通過生態(tài)化反將線上客戶導(dǎo)向網(wǎng)酒網(wǎng)，難免有制造噱頭的嫌疑。

網(wǎng)酒網(wǎng)負(fù)虧上市，對(duì)賭壓力大

除了打著“生態(tài)”的大旗引人質(zhì)疑之外，網(wǎng)酒網(wǎng)的上市之路也不是特別完美，雖然背靠樂視這個(gè)資本市場(chǎng)的寵兒，仍難以改變負(fù)虧上市的命運(yùn)。上線之初，網(wǎng)酒網(wǎng)CEO李銳曾高調(diào)宣稱，網(wǎng)酒網(wǎng)上線一年后銷售額將達(dá)3億，并實(shí)現(xiàn)上線第一年即可盈利，可惜最終被現(xiàn)實(shí)打臉。

根據(jù)網(wǎng)酒網(wǎng)公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，該公司在2014年、2015年?duì)I業(yè)收入分別為5411.68萬元、1.57億元；連續(xù)兩年均虧損，額度分別為7601.31萬元、7386.18萬元。今年上半年，網(wǎng)酒網(wǎng)營(yíng)收同比大增394.43%至1.52億元，但虧損額仍同比擴(kuò)大62.16%至4311萬元。

對(duì)此，李銳曾坦言，“作為一個(gè)虧損企業(yè)，上市只是一個(gè)新起點(diǎn)，后面的路會(huì)更加艱難。”不得不說，這一次，李銳終于對(duì)現(xiàn)實(shí)有了比較清楚的認(rèn)識(shí)。

據(jù)悉，在網(wǎng)酒網(wǎng)引入機(jī)構(gòu)投資者時(shí)，賈躍亭及樂視控股曾與珠海融樂、天津諾德等機(jī)構(gòu)簽訂對(duì)賭協(xié)議。網(wǎng)酒網(wǎng)承諾在2015年至2017年的業(yè)績(jī)目標(biāo)為銷售收入分別不低于2.4億元、6億元和10億元。若公司任一年度未能完成業(yè)績(jī)目標(biāo)，則后續(xù)年度業(yè)績(jī)目標(biāo)將按照前年度未完成的差額部分相應(yīng)提高。若最終該公司無法完成承諾，則賈躍亭及樂視控股需要贖回投資方所持的股份，贖回金額大約按照12%的年利率計(jì)算。

如今，網(wǎng)酒網(wǎng)2015年實(shí)現(xiàn)的1.57億元營(yíng)收已低于2.4億元的業(yè)績(jī)承諾，2016年該公司全年銷售收入目標(biāo)或高達(dá)6.83億元。而盡管上半年網(wǎng)酒網(wǎng)營(yíng)收同比幾乎翻四倍，達(dá)1.52億元，但這距離全年目標(biāo)還有很長(zhǎng)的距離。由此來看，網(wǎng)酒網(wǎng)未來勢(shì)必將面臨著不小的業(yè)績(jī)壓力。

酒類電商群雄逐鹿，網(wǎng)酒網(wǎng)短期難以突圍

此外，一位不具名的業(yè)內(nèi)人士表示，基于對(duì)整個(gè)酒類電商行業(yè)的觀察，酒類產(chǎn)品早已面臨三公消費(fèi)縮水的強(qiáng)烈沖擊，產(chǎn)品銷量受到嚴(yán)重影響。而酒類電商企業(yè)為了搶奪市場(chǎng)主打的低價(jià)策略，是制約其盈利能力的重要因素。

以網(wǎng)酒網(wǎng)為例，該公司CEO李銳于今年3月親自釋放了“負(fù)利時(shí)代”的宣言，宣稱拿出“1億生態(tài)補(bǔ)貼”，通過“低于量產(chǎn)成本定價(jià)”的產(chǎn)品搶占市場(chǎng)，持續(xù)提供、創(chuàng)造多元價(jià)值，繼而盈利反哺生態(tài)?？梢?，搶流量、占市場(chǎng)已成為網(wǎng)酒網(wǎng)迫切需要解決的問題，但在群雄逐鹿、盈利欠佳、子生態(tài)之間交叉互補(bǔ)不足的情況下，網(wǎng)酒網(wǎng)短期內(nèi)恐怕難以實(shí)現(xiàn)突圍。

站在網(wǎng)酒網(wǎng)身處的酒類電商行業(yè)環(huán)境來看，在流量與資本方面，BAT陣營(yíng)中的天貓和京東占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。而在垂直酒類電商中，網(wǎng)酒網(wǎng)入場(chǎng)之前即有酒仙網(wǎng)、1919這兩大巨頭盤踞其中，網(wǎng)酒網(wǎng)的營(yíng)收量級(jí)完全不能與之匹敵。2014年，酒仙網(wǎng)、1919和網(wǎng)酒網(wǎng)的營(yíng)收分別為15.78億元、6.11億元和0.54億元；2015年三者的營(yíng)收分別為21.92億元，11.96億元和1.57億元。

目前來看，無論樂視的生態(tài)圈畫的有多好、融資能力有多強(qiáng)，關(guān)于網(wǎng)酒網(wǎng)的質(zhì)疑仍在繼續(xù)。雖然樂視在部分業(yè)務(wù)板塊中采用的生態(tài)模式取得了初步成功，但這能否復(fù)制到酒類電商行業(yè)，以及能持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間都需要時(shí)間的考驗(yàn)。