2019Q3境外上市互金公司業(yè)績(jī)簡(jiǎn)述（單位：億元人民幣）?

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司2019年三季度財(cái)報(bào)，新流財(cái)經(jīng)制圖

2019Q3財(cái)報(bào)陸續(xù)發(fā)布，新流財(cái)經(jīng)梳理了4家主要的境外上市互金公司（樂(lè)信、趣店、宜人金科以及拍拍貸）。

從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，樂(lè)信的增速非常迅猛 ，三季度營(yíng)收數(shù)據(jù)達(dá)到32億元，比去年同期18.5億增長(zhǎng)72%。

趣店雖然在營(yíng)收規(guī)模及增速上不及樂(lè)信，但是趣店的凈利潤(rùn)卻達(dá)到了逾10億元人民幣。

宜人金科方面，無(wú)論是宜人貸還是宜人財(cái)富均在收縮，導(dǎo)致其總營(yíng)收同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。但是在凈利潤(rùn)方面，相比去年同期的凈虧損1.358億元，今年三季度 凈利潤(rùn)攀升至2.28億元。

拍拍貸由于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型現(xiàn)更名為“信也科技”，在賬面上，其營(yíng)收增長(zhǎng)不錯(cuò)，但 凈利潤(rùn)相比2018Q3下滑7.85%。

營(yíng)收高增長(zhǎng)的共同抓手：流量分發(fā)

上述4家中，樂(lè)信、趣店和信也科技的營(yíng)收均出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，這離不開(kāi)他們的流量分發(fā)業(yè)務(wù)。

流量分發(fā)收入是樂(lè)信增長(zhǎng)最快的部分，2019年3季度，樂(lè)信總共促成借款金額達(dá)370億，同比大增170%，管理在貸余額與去年同期相比翻了一番，達(dá)515億。

樂(lè)信通過(guò)為各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)獲得的收入達(dá)到19億，比去年同期5.58億增長(zhǎng)238%。目前，樂(lè)信金融合作伙伴數(shù)量已超過(guò)100家。

趣店財(cái)報(bào)同樣顯示，2019年第三季度，趣店開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了9.9億元的低成本、零風(fēng)險(xiǎn)收益，環(huán)比第二季度大幅增長(zhǎng)150%，貢獻(xiàn)利潤(rùn)占比提升至趣店凈利潤(rùn)90%以上。

截至三季度末，趣店開(kāi)放平臺(tái)合作持牌金融機(jī)構(gòu)增加至11家，服務(wù)用戶增長(zhǎng)至102萬(wàn)，其中復(fù)購(gòu)用戶超70%，表現(xiàn)出超強(qiáng)的用戶粘性。2019年通過(guò)交易服務(wù)業(yè)務(wù)匹配的金融機(jī)構(gòu)累計(jì)放款額增長(zhǎng)至157億元。

同樣地，信也科技的數(shù)據(jù)顯示，其單季撮合額在2019年第三季度環(huán)比增長(zhǎng)13.7%至246億元，這一數(shù)據(jù)高于拍拍貸發(fā)布上次財(cái)報(bào)時(shí)對(duì)第三季度撮合額總量達(dá)到220億元至240億元之間的預(yù)期。

在資金端方面，機(jī)構(gòu)合作伙伴通過(guò)信也科技平臺(tái)完成的成交金額占總撮合額的比例，已從2018年第四季度的20.4%上升至2019年第三季度的75.1%。而最新數(shù)據(jù)顯示，10月以后平臺(tái)所有撮合額均來(lái)自機(jī)構(gòu)。

上述3家的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)表明，流量分發(fā)業(yè)務(wù)在他們的戰(zhàn)略布局中已變得不可或缺，由此助長(zhǎng)了營(yíng)收規(guī)模的強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 此外，3家都在積極對(duì)接機(jī)構(gòu)資金，在合規(guī)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)背景下，持續(xù)拓寬資金種類(lèi)（如銀行、信托、持牌消金公司等）。

需要指出的是，2019年第三季度，宜人金科通過(guò)其在線平臺(tái)促成的借款金額為人民幣104.963億元（約合14.685億美元），相比之下上年同期為人民幣117.819億元，這或許是構(gòu)成其營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)的原因之一。

宜人金科的 不良率 有持續(xù)惡化的可能

聚焦到4家公司的用戶及其不良率上。

今年三季度，樂(lè)信用戶增長(zhǎng)強(qiáng)勁，其延續(xù)二季度的增長(zhǎng)勢(shì)頭，用戶達(dá)到6260萬(wàn)，同比增長(zhǎng)92.2%；該季度新增活躍用戶250萬(wàn)，同比大幅增長(zhǎng)265%。此外，財(cái)報(bào)顯示，三季度，樂(lè)信90天以上不良率持續(xù)保持穩(wěn)健，僅為1.40%。

趣店用戶規(guī)模也在增長(zhǎng)。截至2019年9月30日，趣店累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)增長(zhǎng)至7830萬(wàn)，服務(wù)用戶增長(zhǎng)至627萬(wàn)，累計(jì)服務(wù)用戶超1900萬(wàn)，其中貸款人數(shù)在這一季度增長(zhǎng)了20萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)3.4%；新增活躍用戶從2018年三季度的58.0萬(wàn)增至2019年三季度的66.9萬(wàn)，增長(zhǎng)15.2%。而截至今年三季度末，趣店180天以上的逾期率低于1.6%。

2019年第三季度，宜人信貸的借款人數(shù)約為15萬(wàn)人，與2019年第二季度的13.5萬(wàn)人相比增加11%，相比之下2018年第三季度約為17.4人。

值得注意的是，宜人信貸的3個(gè)月以上累計(jì)凈壞賬率：截至2019年9月30日，2015年發(fā)放貸款的累計(jì)凈壞賬率為9.4%，相比之下截至2019年6月30日為9.2%；截至2019年9月30日，2016年發(fā)放貸款的累計(jì)凈壞賬率為15.3%，相比之下截至2019年6月30日為14.0%；截至2019年9月30日，2018年發(fā)放貸款的累計(jì)凈壞賬率為11.6%，相比之下截至2019年6月30日為8.7%。

由此看來(lái)， 宜人信貸的壞賬率在持續(xù)上升，其不良率有繼續(xù)惡化的可能。

信也科技方面，2019年第三季度，其當(dāng)季借款用戶數(shù)為353.7萬(wàn)，同時(shí)逾期水平依然表現(xiàn)穩(wěn)定。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月30日，拍拍貸15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天、150-179天的逾期率分別是0.90%、1.50%、1.35%、1.31%、1.17%、1.20%，與截至上季度末的數(shù)據(jù)基本持平。

趣店縮量表內(nèi)業(yè)務(wù)，謀求表外擴(kuò)規(guī)模

總的來(lái)看，樂(lè)信對(duì)今年的業(yè)績(jī)預(yù)估信心滿滿。在今年年初公布全年促成借款金額預(yù)期為900-1000億之后，二季度財(cái)報(bào)對(duì)此預(yù)期上調(diào)至1150億。而如今，三季度樂(lè)信再次調(diào)高全年業(yè)績(jī)預(yù)期至1150-1250億，與去年全年661億的促成借款金額相比，有74%-89%的增幅。

趣店方面，由于表外交易額的增加，其助貸及相關(guān)收入從2018年第三季度的3.379億元人民幣增至5.833億元人民幣，增幅為72.6%。 其資金來(lái)源保持健康充裕，平臺(tái)交易資金100%由持牌金融機(jī)構(gòu)提供，截至三季度末，合作資金余額增長(zhǎng)至384億元。

此外，在趣店暫停新增大白汽車(chē)業(yè)務(wù)的背景下，其銷(xiāo)售收入從2018年三季度的5.861億元人民幣大幅下降至目前的1.355億元人民幣；但是其成本支出也由去年三季度的6.985億元人民幣下降至目前的2.063億元人民幣。

而由于趣店表內(nèi)自營(yíng)業(yè)務(wù)的縮量，其息費(fèi)收入也在減少。今年三季度其表內(nèi)貸款收入總額為人民幣7.979億元，較2018年第三季度的9.602億元減了16.9%。

截至2019年9月30日，宜人金科的履約貸款剩余本金達(dá)人民幣545.537億元，與截至2019年6月30日的580.713億元人民幣相比減少6%。同時(shí)，其第三季度來(lái)自宜人信貸的營(yíng)收也同比下降了8%，從去年同期的人民幣16.438億元下降到今年三季度的15.155億元。

而在運(yùn)營(yíng)支出方面，宜人金科第三季度銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)支出為人民幣11.604億元（約合1.623億美元），相比之下2018年同期為人民幣14.496億元。

信也科技的場(chǎng)景消費(fèi)業(yè)務(wù)自今年4月上線后，月成交額穩(wěn)健增長(zhǎng)，累計(jì)成交額已近5億元。 此外，截至2019年10月30日，其小微金融業(yè)務(wù)總覆蓋小微企業(yè)數(shù)4萬(wàn)余家，累計(jì)成交額近8億。

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