來源：斑馬消費（ID：banmaxiaofei）作者：任建新

2023年二級市場互聯網板塊最大的意外，是快狗打車的股價。去年6月上市發行價每股21.5港元，去年年底5港元，現在只有0.51港元。

同城物流市場，貨拉拉市場份額曾十倍于快狗打車。當滴滴大舉進入，分走一塊蛋糕，快狗打車市場占有率直接跌至第三。公司通過提高抽傭率提升收入，卻讓公司陷入業務量危機的惡性循環，虧損問題難以解決。

快狗打車當下的重重困境，正是其母公司58同城在中國互聯網圈的真實寫照。業務落后，業績疲軟，不被市場認可，分拆上市也難以推進。

一方面，58同城確實是被移動互聯網的滾滾浪潮拋棄了。但是，姚勁波仍然是為數不多還奮斗在一線的互聯網大佬，沒有退休、也沒有躺平，卻難以達成自己的目標，令人唏噓不已。

01
快狗打車，腳踝斬

今年以來，互聯網大佬姚勁波的心情，可能怎么也好不起來。58同城旗下目前唯一的一家上市公司，快狗打車（02246.HK），股價傾瀉而下、一發不可收拾。

2022年6月，快狗打車以21.5港元/股的發行價登陸港股市場。不過，上市即巔峰，掛牌當日股價大跌22.23%。連續6個交易日大跌后，股價直接從發行價跌到了10港元/股上方，累計跌幅接近50%，堪稱“上市劫”。

之后半年，快狗打車股價兩次走出底部。但去年年底以來，一路下跌、誓不回頭，從5港元上下跌到了現在的0.51港元，最新市值僅有3.2億港元。

1年半時間，市值縮水超過97%——即便是互聯網行業調整，哪怕二線互聯網公司都遭遇市值波動，也沒有快狗打車這般慘烈。

十年前，移動互聯與“互聯網+”風頭正盛，大家相信，所有行業都值得用互聯網重做一遍。網約車滴滴，團購平臺美團，都在那個時代脫穎而出。

2013年，GOGOVAN在香港上線，這是亞洲首個物流平臺應用程序之一。次年，58到家正式推出58速運作為短途貨運交易服務平臺。

2017年，58速運合并GOGOVAN，并統一品牌名，中國內地市場從“58速運”變更為“快狗打車”，其他市場由“GOGOVAN”變更為“GOGOX”。

同城物流，是指同一城市內30公斤以上大噸位貨品的運輸。基本可以稱之為，貨運版的滴滴。

這個行業看起來非常美好，與貨運、物流和快遞業務都有所差異。但是，這個處于交叉地帶的市場，非常容易被大件物流、網約車甚至是普通貨運市場所滲透。

即便如此，市場的競爭也從未放松。除了針鋒相對的行業老大貨拉拉與追趕者快狗打車，滴滴也在2020年6月進入這個細分市場，以平臺和流量優勢，展開降維打擊。

2020年，貨拉拉與快狗打車的市場份額分別為54.7%和5.5%，冠亞軍之間相差十倍。1年之后，迅速崛起的滴滴貨運一舉拿下5.5%的市場份額，對雙巨頭構成了嚴重的威脅，貨拉拉與快狗打車的市場占有率分別降至52.8%和3.2%，后者還從行業老二跌成了老三。

2022年，快狗打車訂單量2640萬筆，產生GMV25.407億元，遠遠低于2018年-2019年的業務水平。2023年上半年，訂單量1130萬筆，GMV9.451億元，進一步萎縮。

公司靠著大幅提高抽傭率等方式，提高了收入，2022年及2023年上半年分別為7.73億元和3.72億元，分別同比增長了17.0%和6.6%。這樣也依然未能解決公司收少虧多的長期問題，去年和今年上半年，凈利潤分別為-12.09億元和-6.43億元。

2023年以來，互聯網行業的評價重心有所轉移，逐漸從規模增長論切換至穩定盈利論。快狗打車既沒有增長，也沒有穩定的盈利，便很難得到市場的認可。

面對內憂外患之下的行業性困境，貨拉拉、快狗打車都在試圖走出泥潭。

它們都曾把C端業務作為重要的發力點，深入場景，比如說搬家業務。大家就算沒有用過貨拉拉和快狗，也大概率在媒體和它們的車身上，看到過這些廣告。

然而，C端業務不僅沒能讓它們干掉搬家公司實現持續的增長，反因一次又一次的惡性事件，給它們帶來了極大的麻煩。

本來，這兩家公司擁有較為深厚的出海基因，可因為環境復雜以及它們自身實力有限，導致貨拉拉和快狗在海外市場的表現病不盡如人意，整體聲量還不如快遞和外賣。

所以，這兩年行業最大的變數，居然是貨拉拉和快狗打車紛紛尋求外援來解決自己的增長問題。比如說，入駐網約車聚合平臺以獲得流量；快狗打車與菜鳥展開業務合作，提高自己的網絡利用率。

02
58同城的崛起之路

以快狗打車為首，整個58系所展現出來的低迷狀態，與58同城當年的意氣風發相比，完全不可同日而語，怎能不讓姚勁波失望？

姚勁波1976年出生于湖南益陽，23歲那年從中國海洋大學畢業后，來到北京成為一名“北漂”。彼時，互聯網產業方興未艾，這個湖南青年馬上就展現出了創業的天賦。

與蔡文勝等人一樣，姚勁波早期靠域名交易完成原始積累，還創立了域名交易平臺易域網。江湖傳言，他擁有國內最多的兩位數字域名，曾出售過28.com、30.com、hupu.com、egou.com等域名。就連小舅子戴科彬創立獵聘網的起點——liepin.con，也是他提供的。

之后，姚勁波把易域網賣給了中國萬網，進入這家公司擔任高管。在此期間，姚勁波和另外兩位同事一起創辦了全國首家線上家教服務網站學大教育，無意間培育了一家上市公司。

姚勁波不甘于此，又開始折騰自己的創業項目。他研究美國市場排名靠前的網站，看看哪些沒有在中國市場落地，于是發現了分類信息網站的市場機遇，2005年創立58同城。

在58同城崛起壯大的過程中，姚勁波充分發揮了自己湖南人的精神：吃得苦、霸得蠻、耐得煩。

早期，市場并不認可58同城，但姚勁波堅信，這種把城市黃頁互聯網化的產品形態，一定會滿足用戶的需求。

賽富基金加入這場賭局，從2006年到2010年，三次下注投入6000萬美元，幫姚勁波扛過了艱難的初創期。

后來，分類信息網站市場逐漸成熟，58同城與趕集網對壘，廣告戰打得如火如荼。當時，《武林外傳》火得一塌糊涂，趕集網請姚晨代言，喊出了“趕集網，啥都有”；另一部大火電視劇《宮》的主演楊冪，也成為58同城的代言人，“這是一個神奇的網站”，都堪稱互聯網洗腦廣告的鼻祖。

2013年底，58同城登陸美股紐交所上市，成為國內第一家分類信息上市公司，掛牌首日股價上漲41.88%。

兩年后，在姚勁波的死纏爛打下，老對手楊浩涌松口，58同城合并沒能上市的趕集網，一統分類信息網站江湖，與美團、大眾點評并列為本地生活服務領域“三巨頭”。

當時，58同城還曾躋身WAP網站100強排行榜的前十位，進入中國互聯網巨頭的第一梯隊。

58同城的崛起，深刻體現了PC互聯網時代的幾個核心點：域名的重要性，在那個需要大家輸入網址沖浪的時代，hao123的鼎盛時期，一個簡單易記的域名，也是成功的基礎之一，姚勁波顯然更有優勢；一切傳統行業的初始互聯網化，幾乎都有機會，58同城，就是典型的互聯網化的城市黃頁；當時，移動互聯時代的買量模式還沒開始流行，58同城通過大量的洗腦廣告，建立了用戶認知；互聯網+地推的運營模式，拓展各類商家進駐，58同城幾乎無孔不入。

2017年底，第四屆世界互聯網大會在浙江烏鎮舉行。參會期間，姚勁波組織烏鎮飯局，參與者包括騰訊控股馬化騰、京東劉強東、美團王興、小米雷軍、抖音張一鳴、滴滴程維、快手宿華、聯想楊元慶，以及投資界的高瓴資本張磊、紅杉資本沈南鵬、金沙江創投朱嘯虎，基本集齊了中國互聯網圈最具地位的一群人。那幾乎是姚勁波最高光的時刻。

之后，江湖再無烏鎮飯局，大佬們也不再集體亮相，姚勁波也慢慢進入到自己的水逆時期。

03
姚勁波的失意三年

3年之后，姚勁波的58同城，還是從美股退市了。

中概股的黃金時代已經過去了，當時的58同城雖然并沒有像現在的快狗打車那樣跌至仙股，市值也較高峰期下跌了三分之一，遠低于姚勁波的預期。

另外，中概股回歸已經有了成功經驗，A股的三六零，港股的阿里巴巴、百度、網易等公司，也都續寫了財富神話，姚勁波不可能不心動。

2020年三季度，58同城退市；且一步到位，直接推進業務分拆+回歸上市。姚勁波立下豪言，58集團要成為全世界第一個完成產業化轉型的分類信息平臺。

早年，58同城坐擁分類信息業務的龐大流量池，但苦于缺少強有力的變現渠道，商業價值相對較低。

遂通過自建+收購，58同城在房產交易、同城貨運、互聯網招聘、家政服務、閑置交易、駕考等行業，培育了諸多業務平臺，如快狗打車、安居客、中華英才網、天鵝到家、轉轉，駕考一點通，等等。

然而，折騰了3年，58系的分拆上市大計，進展并不順利。

安居客2021年4月首次向港交所遞交IPO招股書。彼時，坐二望一的安居客志得意滿，將新房中介業務作為上市的主要賣點。姚勁波還親自下場實名舉報貝殼“二選一”，挑戰意味明顯。

沒想到，房地產市場遭遇重大調整，安居客的招股書2021年10月失效之后一直未有更新。反倒是最大的競爭對手貝殼，幾個月之后在港股二次上市。

2021年6月，天鵝到家向美股上市發起沖擊，沒想到披露17天就因故草草收場。

快狗打車2021年8月底首次披露，2022年2月初通過聆訊，卻未能上市；2022年4月底重新披露，6月初再次通過聆訊，這才開始在港股掛牌。

歷經波折成為58系的獨苗上市公司，沒想到，業務、業績不振、市值承壓，上了個寂寞。

子業務上市不成功，都有些自己的原因。58系整體不被資本市場認可，最核心的原因還是在于，58同城掉隊了。

58誕生崛起壯大的那個時代，是PC互聯網的全盛時期，展示和搜索還是信息分發的主流方式，58將城市黃頁互聯網化，獲得了成功。

但是，當互聯網的重心從PC端轉向移動端，信息展示的方式過渡至信息流和推薦。58同城又遲遲未能推出符合需求的產品，便漸漸被用戶和市場遺忘。

以58同城發力最多的互聯網招聘為例，58系旗下的招聘平臺，無論是58同城、趕集直聘還是收購而來的中華英才網，近些年都未能站上行業C位，總共獲得的市場權重，可能還不如姚勁波小舅子戴科彬的獵聘網。

在流量變現環節，58同城缺乏自己的核心發力點。那些真正的互聯網巨頭，騰訊有游戲，阿里巴巴有電商，美團有本地生活，58同城有什么？這家公司的這種狀態曾經被描述為“特立獨行”、“不被定義”，但等到需要展示核心實力的時候，它什么都有一點，哪里也都不夠強。

58同城本來寄希望于收購現成的業務平臺，彌補自己在流量變現上的劣勢。收購GOGOVAN扶持起了快狗打車，收購中華英才網做大了互聯網招聘業務，收購安居樂夯實了自己在房產交易圈的影響力。

但當58同城這個核心的影響力下降，收購而來的也多是一些行業的落敗者，再加上58同城的產業運營能力有限，導致58系集齊了各大細分行業的“老二”。快狗打車現在市場份額不及貨拉拉的十分之一，還被后來者滴滴貨運壓制；安居客被貝殼降維碾壓；互聯網招聘，58系更是排不進行業頭部。

于是，便出現了當下的局面，58系分拆上市不順，旗下各項業務進展不利。上一次，姚勁波被大家關注到，還是因為發了一封公開信，要求58同城的所有業務、在所有城市都要盈利，否則將被百分之百砍掉。隨即，58同城被曝裁員。

如今，隨著快狗打車股價持續承壓，這種寒意真正地降臨了。